¿CÓMO SE DETERMINA EL IMPUESTO A LA RENTA DE SEGUNDA CATEGORÍA?

Publicado el 28 Sep 2026

<figure class="image"><img style="aspect-ratio:1254/1254;" src="https://centrodecapacitacion.acaprendizajecontable.com/storage/images/T3MoYC6tNJ6XxHDB6XJdVIizNTj1obSwExcvBVW1.png" width="1254" height="1254"></figure>Vender acciones en la Bolsa de Valores de Lima, rescatar cuotas de un fondo mutuo o transferir las participaciones de una S.A.C. familiar son operaciones cada vez más comunes entre personas naturales. Todas ellas tienen algo en común: si generan ganancia, esa ganancia es renta de segunda categoría y está gravada con el Impuesto a la Renta. En este artículo explicamos, línea por línea, cómo se llega al impuesto a pagar y qué errores conviene evitar al momento de presentar la Declaración Anual.1. ¿Qué operaciones generan esta renta?De acuerdo con el inciso j) del artículo 24 y el inciso a) del artículo 2 de la Ley del Impuesto a la Renta (LIR), constituye renta de segunda categoría la ganancia de capital que obtiene una persona natural, sucesión indivisa o sociedad conyugal que optó por tributar como tal, por la enajenación, redención o rescate de:<ul><li style="text-align:justify;">Acciones y participaciones representativas del capital social, así como acciones de inversión.</li><li style="text-align:justify;">Certificados, títulos, bonos y papeles comerciales.</li><li style="text-align:justify;">Valores representativos de cédulas hipotecarias, obligaciones al portador y otros valores mobiliarios.</li><li style="text-align:justify;">Certificados de participación en fondos mutuos y fondos de inversión (rescate de cuotas).</li></ul>Importante:&nbsp;si la persona natural realiza estas operaciones de manera habitual como parte de una actividad empresarial, la renta deja de ser de segunda categoría y pasa a tributar como renta de tercera categoría.2. El esquema de determinaciónLa infografía resume el recorrido desde el ingreso por la venta hasta el impuesto calculado:A continuación explicamos qué comprende cada línea:<figure class="table"><table><thead><tr><th>Signo</th><th>Concepto</th><th>Qué comprende</th></tr></thead><tbody><tr><td>&nbsp;</td><td>Ingreso neto por venta, rescate o redención</td><td>Precio de venta menos devoluciones, bonificaciones, descuentos y conceptos similares que respondan a la costumbre de plaza.</td></tr><tr><td>(–)</td><td>Costo computable</td><td>Costo de adquisición más los gastos incurridos con motivo de la compra (comisiones SAB, contribuciones CAVALI/SMV/BVL). Para valores del mismo tipo adquiridos en distintas fechas se usa el costo promedio ponderado.</td></tr><tr><td>(=)</td><td>Renta bruta de 2.ª categoría</td><td>Es la ganancia de capital de las operaciones del ejercicio.</td></tr><tr><td>(–)</td><td>Deducción fija del 20 %</td><td>Deducción única, sin necesidad de sustento, sobre la renta bruta (art. 36 de la LIR).</td></tr><tr><td>(=)</td><td>Renta neta de 2.ª categoría</td><td>Resultado después de la deducción del 20 %.</td></tr><tr><td>(–)</td><td>Pérdidas de capital del ejercicio</td><td>Solo las originadas en la enajenación de valores mobiliarios en el mismo ejercicio. No se arrastran a años siguientes.</td></tr><tr><td>(+)</td><td>Renta neta de fuente extranjera</td><td>Solo la proveniente de valores que cumplan el segundo párrafo del art. 51 de la LIR (inscritos en el RPMV y negociados en un mecanismo centralizado del país).</td></tr><tr><td>(=)</td><td>Renta neta imponible</td><td>Base sobre la cual se aplica la tasa.</td></tr><tr><td>(×)</td><td>Tasa 6,25 %</td><td>Tasa del art. 52-A de la LIR. Equivale a 5 % efectivo sobre la ganancia (80 % × 6,25 %).</td></tr><tr><td>(=)</td><td>Impuesto calculado</td><td>Se le restan las retenciones efectuadas (p. ej., por CAVALI) para obtener el saldo a pagar o a favor.</td></tr></tbody></table></figure>&nbsp;3. Puntos que merecen atención3.1 El costo computable debe poder acreditarseSi los valores se adquirieron a título oneroso, el costo computable es el costo de adquisición más los gastos vinculados a la compra. Cuando se compraron acciones del mismo tipo en distintas fechas, se utiliza el costo promedio ponderado. Un punto delicado: si las acciones se adquirieron de otra persona natural, sucesión indivisa o sociedad conyugal, SUNAT considera que el costo computable es cero, salvo que se acredite de manera fehaciente el costo que tenía el vendedor. Conservar contratos, vouchers de pago y constancias de la SAB es, por tanto, indispensable.3.2 La deducción del 20 % no requiere sustentoEs una deducción fija que reemplaza cualquier gasto real. No se pueden deducir adicionalmente otros gastos (asesoría, intereses del préstamo con que se compraron las acciones, etc.).3.3 Las pérdidas de capital tienen límites<ul><li style="text-align:justify;">Solo se compensan pérdidas generadas por la enajenación de valores mobiliarios dentro del mismo ejercicio; no se arrastran a ejercicios siguientes.</li><li style="text-align:justify;">No son deducibles las pérdidas cuando, en los 30 días calendario anteriores o posteriores a la venta, se adquieren valores del mismo tipo (regla anti “venta ficticia” del art. 36 de la LIR).</li><li style="text-align:justify;">Las pérdidas de fuente extranjera no se compensan contra la renta de fuente peruana.</li></ul>3.4 No toda renta de fuente extranjera se suma aquíLa renta neta de fuente extranjera por venta de valores mobiliarios solo se suma a la segunda categoría cuando cumple el segundo párrafo del artículo 51 de la LIR (en términos generales, valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores y negociados a través de un mecanismo centralizado de negociación del país). Si no cumple esa condición —por ejemplo, acciones compradas directamente en un bróker del exterior—, esa renta se suma a las rentas del trabajo y tributa con la escala progresiva (8 % a 30 %).3.5 La tasa efectiva es 5 %Como la tasa de 6,25 % se aplica sobre el 80 % de la ganancia, el efecto final es un impuesto equivalente al 5 % de la renta bruta. Por esa razón, CAVALI retiene 5 % sobre la ganancia en las operaciones que liquida.4. Caso prácticoEl señor Luis, persona natural domiciliada en Chiclayo, realizó durante el ejercicio 2026 las siguientes operaciones:<ul><li style="text-align:justify;">Vendió en la BVL acciones de la empresa A por un ingreso neto de S/ 180 000; su costo computable, incluidas comisiones, fue de S/ 120 000.</li><li style="text-align:justify;">Vendió acciones de la empresa B por S/ 42 000, cuyo costo había sido S/ 50 000. No recompró acciones del mismo tipo dentro de los 30 días.</li><li style="text-align:justify;">Obtuvo una renta neta de fuente extranjera de S/ 4 000 por la venta, en la BVL, de un valor extranjero inscrito en el RPMV.</li><li style="text-align:justify;">CAVALI le retuvo S/ 3 000 durante el año, según su constancia de retenciones.</li></ul><figure class="table"><table><thead><tr><th>Concepto</th><th>Importe</th></tr></thead><tbody><tr><td>Ingreso neto por venta de acciones de la empresa A (BVL)</td><td>S/ 180,000.00</td></tr><tr><td>(–) Costo computable (incluye comisiones de compra)</td><td>(S/ 120,000.00)</td></tr><tr><td>(=) Renta bruta de segunda categoría</td><td>S/ 60,000.00</td></tr><tr><td>(–) Deducción del 20 % (60 000 × 20 %)</td><td>(S/ 12,000.00)</td></tr><tr><td>(=) Renta neta de segunda categoría</td><td>S/ 48,000.00</td></tr><tr><td>(–) Pérdida de capital: venta de acciones de la empresa B (42 000 – 50 000)</td><td>(S/ 8,000.00)</td></tr><tr><td>(+) Renta neta de fuente extranjera (valor inscrito en el RPMV y vendido en la BVL)</td><td>S/ 4,000.00</td></tr><tr><td>(=) Renta neta imponible de segunda categoría</td><td>S/ 44,000.00</td></tr><tr><td>(×) Tasa 6,25 %</td><td>6,25 %</td></tr><tr><td>(=) Impuesto calculado</td><td>S/ 2,750.00</td></tr><tr><td>(–) Retenciones efectuadas por CAVALI durante el ejercicio</td><td>(S/ 3,000.00)</td></tr><tr><td>(=) Saldo a favor del contribuyente</td><td>(S/ 250.00)</td></tr></tbody></table></figure>Cifras referenciales con fines didácticos. Impuesto: 44 000 × 6,25 % = 2 750.Resultado: el impuesto calculado (S/ 2 750) es menor que lo retenido (S/ 3 000), porque la pérdida de la empresa B redujo la base imponible. El señor Luis tiene un saldo a favor de S/ 250 que puede solicitar en devolución a través de su Declaración Anual.5. ¿Cómo se paga y declara?<ol><li style="text-align:justify;">Retención:&nbsp;en las operaciones liquidadas por CAVALI, esta institución retiene el 5 % sobre la ganancia (ingreso menos costo computable registrado). Por ello es clave que el costo esté correctamente registrado en CAVALI; si no lo está, la retención puede calcularse sobre un importe mayor al real.</li><li style="text-align:justify;">Operaciones sin retención:&nbsp;si vendió acciones fuera de bolsa (por ejemplo, participaciones de una S.A.C. a otra persona natural), no hay agente retenedor, y el impuesto se determina y paga en la Declaración Anual.</li><li style="text-align:justify;">Declaración Anual:&nbsp;las ganancias de un ejercicio se declaran al año siguiente, en el formulario virtual de Renta Anual de Personas Naturales, según el cronograma de vencimientos aprobado por SUNAT. Ahí se consolidan ganancias, pérdidas y retenciones del ejercicio.</li></ol>Sobre la exoneración de la Ley 30341La exoneración del IR a las ganancias por venta de acciones en la BVL para personas naturales (hasta 100 UIT) venció el 31 de diciembre de 2023, y el proyecto que buscaba prorrogarla hasta 2026 no fue aprobado en esa oportunidad. Desde 2024, estas ganancias están gravadas con el esquema descrito. Antes de aplicar cualquier beneficio, verifique si se ha publicado una norma posterior que lo restituya.6. Errores frecuentes<ul><li style="text-align:justify;">Declarar la ganancia bruta sin aplicar la deducción del 20 %.</li><li style="text-align:justify;">Usar como costo computable un valor sin sustento documentario.</li><li style="text-align:justify;">Compensar pérdidas de ejercicios anteriores o de valores recomprados dentro de los 30 días.</li><li style="text-align:justify;">Sumar a la segunda categoría ganancias de brókers del exterior que no cumplen el art. 51.</li><li style="text-align:justify;">No deducir las retenciones de CAVALI y pagar dos veces el mismo impuesto.</li></ul>ConclusiónLa determinación del IR de segunda categoría por valores mobiliarios sigue una lógica sencilla —ganancia, menos 20 %, más o menos ajustes, por 6,25 %—, pero su correcta aplicación depende de acreditar el costo computable, compensar solo las pérdidas permitidas y clasificar bien la renta de fuente extranjera. Un buen registro de operaciones durante el año evita contingencias al momento de presentar la Declaración Anual.